2023年上半年，是环保产业的一个分水岭。

4月底5月初，环保上市公司2022年年报密集发布，190家企业中，有93家营业收入都是负增长，占比48.95%；124家归母净利润负增长，占比达65.26%，堪称“史上最惨一年”。

也就是说，过去一年，有近五成环保上市公司营收下滑，六成多环保上市公司净利润下降。

年报统计结果再次证实，2022年的确是环保产业“史上最惨一年”当前环保行业的状态的确不太好，甚至可以用糟糕来形容。单就现象而言，环保行业的传统业务在急剧缩减，不管是龙头企业还是中小型企业，国央企还是民企，都在面临这种情况。整个行业也确实到达了一个“拐点”，传统增长方式逐渐饱和过剩，企业亟需寻找“第二增长曲线”，发掘新的增长空间。

在分析环保需求端的变革之前，我们先来讨论环保企业为何普遍开始担忧发展前景。

过去十年的野蛮发展到如今的寒冬，行业里也有很多反思，有人认为是缺钱，有人认为是技术功底还不够，有人认为是企业经营管理能力不成熟，这些都对，但都不是过去十年最底层的逻辑。

如果我们不知道自己是如何成功的，我们就不会真正知道自己是如何失败的。

过去十年环保行业的野蛮发展，****最根本的推动力就是行业红利的迸发。

而如今行业的寒冬，最底层的一根主线也同样是行业红利，是行业红利的消失，而这就是环保行业里正在经历的大势。

时间是红利的天敌，所有的红利都会随着时间推移而消失。

红利一：政策红利

政策的红利是环保行业****最直接的红利。从几乎没有环保政策到宽松的环保政策再到史上最严的环保政策，不同的环保政策会带来不同的红利：

环保政策比较宽松时，会出现政策导致的负面红利，比如，之前的面子工程，项目交付了没人考核，钱来的很快很好赚。

环保政策趋严时，上述的负面红利会消失，但随之而来的是正面的红利，比如，技术好的公司可以为市场提供符合国家要求的的环保解决方案。

红利二：资本红利

在政策红利快速释放的时候，资本当然不会袖手旁观，资本的使命就是到有红利的地方去。

但资本在过去十年间，对环保行业的态度也在不断发生变化，一位专门做环保行业投资的朋友总结过一句特别经典的话：过去十年，资本对环保行业经历了爱、恨、离、别，如今看已破红尘。

什么叫看破红尘？

意思就是，红利吃完了，是时候说再见了。

后面的硬骨头，还得有情怀又有硬功夫的人去啃。

红利三：用户红利

用户红利就是用户的需求从无到有。这也是过去十年整个行业在做的事情，大量未被开发过的客户需求，随着政策的变化被脉冲式的释放。

红利的来和走，都是趋势。我们容易沉浸在红利来时的欢喜和兴奋，却很难接受红利离开的的事实。

去年以来，这些要素均出现了较大波动，政策方面的势能已经释放殆尽，经济形势正在面临巨大不确定性。

这种变动意味着环保产业的黄金十年已经终结，由此带来的第一波反应就是新增工程项目的锐减，紧接着是环保企业业绩的下滑。去年以来，我们看到不少叱咤行业的头部企业业绩出现拐点，原因正在于此。

对于上述变革，一些企业的应变思维已经走在行业前面，以前环保行业是以政策为核心，未来将转变为以用户需求为核心。

目前行业有一个基本的判断，即接下来会进入运营时代。运营时代不是一个停滞不前的时代，而是一个需求升级的时代。运营时代的****痛点是能耗和成本，环保行业的发展重心会聚焦于此。

未来环保行业的需求点将会从“有”到“省”转变，具体而言就是“省心”、“省事”、“省钱”，“省心”是帮业主减少违规风险，“省事”是帮业主承担更多专业事务，“省钱”是帮业主减少成本。尤其是在经济下行趋势下，“省钱”是第一刚需。

进入运营时代，未来能帮助甲方或者能使自己运营的项目省心、省事、省钱，是环保企业的核心竞争力。

另外一个不争的事实是，环保上半场各类业主建设了大量的环保项目，其中存在大量低质劣质的成分；在未来长期运行的考验下，迭代优化的需求会重新冒出。

省钱成为新需求突破口的另一个客观情况是，我国的经济发展仍然存在粗放的成分，如能源管理、资源循环利用等。

环保上半场是工程时代，是重资产时代，行业主导者基本上是国央企，下半场是运营时代，是轻资产时代，民营企业的创造性将成为行业新驱动。

当前很多企业把战略重心瞄向第二增长曲线，这是要慎重考量的。

行业下行期，恰恰是守住基本盘的时候，因为这个时候大家都在惦记别人碗里的饭；如果企业暂时不具备切入其他赛道的时机和能力，守住基本盘度过阶段性的波动期不失为良策。

第二曲线不一定开拓，但基本盘一定要守住。深耕自己熟悉的领域，比另外开辟全新的赛道更加稳妥。

那么，运营时代的需求如何挖掘？

机会可能不来自甲方，而是环保企业自己创造。

环保上半场的核心需求是由政策主导，简单来说就是帮助政府和排污企业把落下的功课给补上，需求明确、简单且迫切，这也是很多企业上半场过得比较舒坦的原因。

而下半场行业进入运营期，刚性需求会转化成柔性需求，排污单位补上的功课要是实现全优，即上述“省心”、“省事”、“省钱”，需求和机遇在于环保企业自身创造。

浙江永续环境工程有限公司是一家多年来集研发、设计、施工、运营为一体的高新科技环保企业，主要致力于市政污水、工业园区污水、大型工业企业污水、地表水（河道、湖泊）的污废水处理、提标改造等。永续有着独特的专利技术——“HJDL工艺技术”，公司也有着独特的经营理念——以客户为导向、以技术为核心、以质量树品牌、让事实数据说话。

省心，永续环境独有的核心技术HJDL工艺原理符合行业规范、环保规范且出水能满足国家标准及地方标准；具有极强的稳定性，可实现365天24小时达标，随时可接受各级督查与检查。

省事，从建立之初到现在，公司秉承“以客户为导向、以技术为核心、以质量树品牌、让事实数据说话”的经营理念，始终以客户的需求为努力方向、不断开拓污染治理新技术，向绿色、环保、节省、高效的目标迈进。为客户打造稳定、高效的污染处理方案，提供更加匹配、节能、合理的优质服务。

省钱，该技术目前面向现有污水厂可不停产、不停水、不动土建实现原位提标、提量改造，且见效快，30 天内可达 GB18918-2002 一级 A 标准；60 天达GB3838-2002 地表四类水排放标准；投资效益突出，维持达标运行费用低，驯化完成后可节省碳源(乙酸钠、甲醇、葡萄糖等)97%-100%；除磷剂节省 75%-92%，避免化学药剂二次污染，迎合政府低碳 3060 大趋势，减轻政府财政负担。

用事实数据说话是永续环境的经营理念，目前公司的HJDL技术已辐射全国30多省，在全国已有183个工业污水案例，33个市政生活污水案例。有如此巨大的成就全都是凭借着公司的核心技术HJDL。

这些都是深耕一个领域并将企业核心能力进行衍生带来的效果。由此可见，聚焦客户、聚焦需求不但不会局限企业的发展，反而会打开企业的视野。

说到底，环保行业尚未真正历经完整周期，一直以来政策主导一切。

随着政策驱动力的退场，企业需要围绕需求、战略、产品/服务创新等维度重新组织自身资源、真正搭建战略布局。

环保行业需求的底层转变意味着行业的质变才真正开始。围绕这一转变，行业将迎来新一轮的变革和较量。

在行业大分化、多元化的趋势下，到了考验企业应变能力的时候。

(本文部分资料来源于环保水圈，青山研究院)